利息未付！融创致歉，正积极“自救”

中国基金报记者 南深

近期从中央到地方房地产利好政策密集出台，自救无奈政策落地传导仍需时间，利息部分困境房企债务问题仍在发酵。未付

5月12日融创中国公告，融创无法支付4笔陆续到期的致歉正积美元债利息，合计金额超7亿人民币。自救为此，利息融创向债权人致以诚挚的未付歉意，希望债权人给予缓冲时间解决目前阶段性问题。融创

目前融创存续美元债12笔，致歉正积合计金额约525亿人民币，自救目前基本跌至1美元面值20美分区间。利息下个月融创将有一笔美元债本金到期，未付金额约41亿人民币，融创另外8月还有一笔同样金额的致歉正积美元债本金到期。融创中国此前宣布延期发布2021年年报，2021中报来看其表内总负债近万亿，有息负债逾3000亿。

融创正积极自救，此前已通过大股东借款、股权融资、资产出售等措施回笼资金近400亿元。此次致歉的同时，融创宣布引入华利安诺基为财务顾问，引入盛德律师事务所为法律顾问，以期寻找整体债务解决方案。

四笔美元债利息违约

融创中国未支付利息的四笔美元债情况如下：

1，2023年10月票据。公司发行的于新加坡证券交易所（下称“新交所”）上市的2023年10月到期7.95%优先票据（ISIN XS1981089284及通用代码198108928）项下一笔金额为2948万美元的利息于2022年4月11日到期应付。公司有30天宽限期支付利息，截至5月12日，宽限期已届满，公司未能支付。

2，2023年4月票据。公司发行的于新交所上市的2023年4月到期8.35%优先票据（ISIN XS1810024338及通用代码181002433）项下一笔金额为2685万美元的利息于2022年4月19日到期应付。公司有30天宽限期，截至5月12日公司尚未支付。

3，2024年10月票据。公司发行的于新交所上市的2024年10月到期6.8%优先票据（ISIN XS2366526619及通用代码236652661）项下一笔金额为2040万美元的利息已于2022年4月20日到期应付。公司有30天宽限期，截至5月12日公司尚未支付。

4，2024年4月票据。公司发行的于新交所上市的2024年4月到期5.95%优先票据（ISIN XS2287889708及通用代码228788970）项下一笔金额为2802万美元的利息已于2022年4月26日到期应付。公司有30天宽限期，截至5月12日公司尚未支付。

上述4笔未付利息合计1.06亿美元，合人民币约7亿元。

有交叉违约风险寻求整体方案

因未在宽限期内支付2023年10月票据到期应付利息，可能将导致该票据的持有人要求公司立即支付本金和利息。2023年10月票据的未偿还本金为7.42亿美元，截至5月12日，公司暂未收到票据持有人就加速还款发出的通知。

融创中国称，考虑到集团当前阶段性流动资金问题，集团无法保证能如期或在相关宽限期内履行其债务的义务。如果公司未能履行到期债务义务，且无法及时与债权人达成解决相应问题的方案，可能导致相关债权人要求相关债务的义务加速履行或采取强制行动。

据中国基金报记者统计，截至2022年5月13日，融创中国共有12笔存续美元债，合计77.3亿美元，约合人民币525亿元，目前大部分美元债价格都来到了1美元面值20美分左右，半年时间跌幅大多在70%-80%%区间。

除了此次未能支付4笔利息，接下来公司将有两笔本金分别在6月14日和8月22日到期，金额均为6亿美元，合人民币共82亿元，其中最近到期的一笔时间仅剩一个月，大概率需要寻求展期。

就上述债务问题，融创正寻求整体解决方案。

融创在公告中称，已委任华利安诺基（中国）有限公司为财务顾问，及盛德律师事务所为法律顾问，协助评估集团的资本结构及流动性状况，探索所有可行的方案以缓解当前阶段性流动资金问题，以达成所有利益相关方的最优解决方案。

对于无法保证如期履行债务义务，公司向债权人致以诚挚的歉意，希望债权人给予一定的缓冲时间去解决目前阶段性问题。公司称将与债权人保持积极沟通，同时将依托坚实的资产质量和业务竞争优势，保持项目建设运营稳定，并继续尽最大努力采用促进销售回款、处置资产、寻求债务展期及引入战略投资者以提高集团的信用状况等方式解决当前阶段性流动资金问题。

积极自救回笼资金近400亿

去年9月融创绍兴公司的一封求助信在业界广为流传，尽管公司及时进行了澄清，还是掀开了债务问题的冰山一角。因融创中国未按监管要求如期发布2021年年报，目前股票处于停牌状态，只能从2021年中报窥探其整体债务情况。

截至2021年6月底，融创中国总资产为12054.53亿元，总负债9971.22亿元，净资产2083.31亿元，资产负债率82.72%。仅从表内来看，融创中国近万亿的总负债有息负债超过3000亿元，其中短期借贷为909亿元，长期借贷为2125亿元，还有6.45亿元的租赁负债，而融创中国账上的现金及现金等价物是1011亿元。

不过融创并没有躺平，而是积极自救。去年三季度以来其通过大股东借款、股权融资、资产出售等措施回笼资金近400亿元。但春节后，由于资本市场的剧烈波动叠加评级机构对融创评级下调，导致其推动的专项融资、资产处置等资金方案陆续被迫中止，加上销售断崖，资金回笼在2022年愈发困难。

一位投行分析师表示，融创的资产质量还是不错的，在一、二线城市都有很多优质资产。眼下融创最要紧的，就是努力获取广大债券持有人的支持，争取时间及空间以系统性解决债务问题。“现在这个市场环境下，投资人应该给予展期安排更多理解，这对于投资人最终的利益保护，对于债券市场稳定，都是最好的选择”，上述人士称。

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